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El debate de pagos en México cambió de escala.
Ya no se trata solamente de quién ofrece la mejor terminal, wallet o cuenta. Una iniciativa federal podría permitir que determinados sectores migren hacia pagos exclusivamente digitales, mientras bancos, fintechs y plataformas tecnológicas pelean por controlar algo igual de importante: el canal desde el que el usuario mueve su dinero.
Esta edición sigue esa tensión desde regulación, banca global, Sofipos, remesas y cripto.
Agenda
México: una nueva iniciativa crea el procedimiento para que Hacienda pueda definir sectores donde los medios digitales sean la única forma de pago.
Nu: entra a Estados Unidos y presenta una cuenta global basada en dólares, euros y stablecoins para mover dinero entre más de 35 países.
Revolut: avanza hacia una licencia bancaria propia en Estados Unidos y apunta a comenzar operaciones en 2027.
DiDi: su Sofipo ya tiene 4.9 millones de clientes en México. El activo detrás del crecimiento no es sólo financiero: es distribución.
Félix Pago: consigue US$87 millones de equity y US$113 millones de deuda para pasar de remesas por WhatsApp a una relación financiera más amplia.
Bitso: deja el retail directo en Brasil y entrega esa relación a Mercado Bitcoin, mientras concentra su presencia local en empresas y pagos internacionales.
REGULACIÓN
México construye una ruta para limitar el efectivo
La propuesta no elimina el efectivo en México. Tampoco obliga hoy a todos los comercios a instalar una terminal.
Lo que sí hace es mucho más específico: la Ley de Economía Digital para Pagos Digitales y Electrónicos daría a la Secretaría de Hacienda la facultad de identificar sectores estratégicos o actividades relevantes donde los medios electrónicos puedan convertirse posteriormente en la única forma de pago.
El Congreso decidiría primero si concede esa atribución. Después, Hacienda seleccionaría los sectores y los reguladores correspondientes tendrían que definir requisitos, responsabilidades y una transición gradual. La iniciativa fue presentada el 9 de septiembre y continúa dentro del proceso legislativo. (Secretaría de Gobernación)
El calendario propuesto tampoco es menor. Una vez publicada la ley, Hacienda tendría 15 días hábiles para determinar los primeros sectores. Las autoridades correspondientes contarían después con otros 15 días hábiles para emitir las reglas administrativas.
Ahí empieza la parte realmente relevante para la industria de pagos.
El proyecto también permitiría que Banxico y la CNBV emitan reglas conjuntas para que entidades que aceptan tarjetas mediante terminales punto de venta habiliten cobros con QR. Eso abre discusiones sobre interoperabilidad, convivencia entre tarjetas y transferencias cuenta a cuenta y la integración de distintos rieles en un mismo punto de venta.
Y hay otro frente: identidad. La propuesta incorpora CURP Digital y Expediente Digital Ciudadano a la contratación remota de productos financieros, con la posibilidad de reutilizar documentación con autorización del usuario. Para bancos y fintechs, eso podría reducir procesos repetitivos de onboarding, pero también deja preguntas sobre consentimiento, vigencia de datos, suplantación y PLD/FT.
Aquí está el giro: México intenta mover la aceptación digital desde la adopción voluntaria hacia una posible obligación sectorial en un país donde el efectivo todavía domina buena parte del consumo cotidiano.
La ENIF 2024 muestra la distancia: 85.2% de las compras de hasta 500 pesos utilizó principalmente efectivo y sólo 45.5% de la población dijo que todos o casi todos los establecimientos donde compra aceptaban tarjeta o transferencia. La diferencia regional también es fuerte: 65.7% en el noroeste frente a 29.8% en el sur.
Eso convierte infraestructura, conectividad y contingencias en parte central de la discusión. La propia iniciativa permitiría utilizar efectivo o cheque cuando una contingencia vuelva imposible recibir un pago electrónico.
Qué observar ahora: qué sectores seleccionaría Hacienda si la ley avanza, qué obligaciones recaerían sobre comercios y proveedores de pagos y quién absorbería el costo de ampliar la infraestructura de aceptación.
La tecnología ya existe. La discusión ahora es dónde, cuándo y bajo qué reglas deberá utilizarse.
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BANCA GLOBAL
Nu deja de pensar sólo país por país
Nu abrió operaciones en Estados Unidos el 10 de septiembre con una cuenta que ofrece 3.50% APY, tarjeta de débito y transferencias, utilizando a Lead Bank para mantener los depósitos. También presentó una tarjeta de crédito sin cuota anual emitida con Mastercard.
Pero la pieza más interesante puede estar fuera de Estados Unidos. Nu Global funcionará como una cuenta multidivisa donde los depósitos se convertirán en USDC o EURC y desde la cual podrán realizarse transferencias entre más de 35 países. El despliegue comenzará en Europa y América Latina.
Nu empieza a conectar mercados que hasta ahora había construido principalmente como operaciones nacionales. México importa especialmente en esa transición. Nu inició operaciones como banco mexicano el 6 de agosto y tenía alrededor de 16 millones de clientes en el país a julio.
El producto internacional tendrá que probar algo distinto: que una infraestructura apoyada en stablecoins puede funcionar como servicio financiero cotidiano incluso para usuarios que no buscan un producto cripto.
BANCA
Revolut avanza para convertirse en banco en Estados Unidos
Revolut recibió una aprobación preliminar condicionada de la OCC para constituir Revolut Bank US, N.A. Su objetivo es comenzar operaciones durante el primer semestre de 2027, aunque todavía necesita completar requisitos ante la FDIC, la Reserva Federal y la propia OCC.
El cambio económico importa. Hoy parte de su operación estadounidense depende de terceros como Lead Bank y Cross River Bank. Una licencia propia permitiría captar depósitos directamente, desarrollar crédito y controlar una mayor parte de la infraestructura y los ingresos asociados a cada cliente. También trasladaría a Revolut responsabilidades directas sobre capital, liquidez, crédito, PLD y supervisión bancaria.
La compañía planea aportar alrededor de US$95 millones de capital inicial y mantiene un plan de inversión de US$500 millones en Estados Unidos durante los próximos tres a cinco años.
La segunda lectura está en el mapa: Revolut ya opera como banco en México y busca construir presencia regulada en otros mercados latinoamericanos. Una infraestructura propia a ambos lados de la frontera podría darle otra configuración a sus pagos y servicios multidivisa.
FINTECH MÉXICO
DiDi convirtió distribución en 4.9 millones de clientes financieros
J.P. Sofiexpress cerró junio con 4.9 millones de clientes, frente a 1.5 millones en diciembre de 2025. En seis meses agregó alrededor de 3.4 millones.
El dato sorprende menos cuando se mira el canal. DiDi reporta más de 30 millones de usuarios de su plataforma en México. No parte de cero cada vez que ofrece una cuenta, préstamo o tarjeta: puede colocar productos financieros dentro de una relación que millones de personas ya utilizan para movilidad, delivery y otras transacciones.
Pero clientes no equivale todavía a rentabilidad. J.P. Sofiexpress acumulaba una pérdida neta de 381.5 millones de pesos al cierre de junio, y todavía faltan datos para saber cuántas cuentas mantienen saldo, cuánto crédito se utiliza de manera recurrente o cuánto ingreso genera cada cliente.
La señal para el mercado mexicano es que la competencia financiera ya no ocurre sólo entre compañías nacidas alrededor de una tarjeta, una cuenta o un crédito. También llegan plataformas que ya controlan frecuencia, tráfico y distribución.
REMESAS
Félix Pago quiere que WhatsApp sea más que una remesadora
Félix Pago consiguió US$200 millones de financiamiento, pero hay que separar las piezas: US$87 millones corresponden a capital accionario, con Andreessen Horowitz como principal inversionista, y US$113 millones a una línea de crédito del General Catalyst Customer Value Fund.
El dinero acompaña un cambio de producto. Félix nació permitiendo enviar remesas desde WhatsApp; ahora quiere sumar crédito, ahorro y herramientas financieras desde esa misma conversación. La empresa reporta más de US$8,000 millones procesados, más de 6 millones de personas atendidas y presencia en 11 países.
México está directamente dentro de esa tesis. Félix ya ha utilizado USDC como activo puente con Bitso para parte de su liquidación hacia el país, sin obligar al usuario final a comprar o custodiar stablecoins.
El siguiente examen será crédito. Pasar de mover dinero a prestar implica fondeo, modelos de riesgo, cobranza, fraude y cumplimiento bastante distintos a los de una transferencia internacional.
CRIPTO
Bitso cambia de cliente en Brasil
Bitso dejará de atender directamente a clientes minoristas brasileños el 30 de octubre. Mercado Bitcoin asumirá esa relación, mientras Bitso permanecerá en el país mediante una alianza para empresas, pagos internacionales y movimientos con stablecoins.
La estrategia corporativa combina la presencia local de Mercado Bitcoin con la infraestructura regional de Bitso en México, Argentina y Colombia. Las compañías aseguran que juntas suman 15 millones de clientes y procesan más de US$130,000 millones anuales; Bitso reporta además más de 2,000 clientes institucionales.
La lectura competitiva no es que Bitso abandone Brasil. Es un cambio de modelo: deja la adquisición y atención directa del usuario brasileño en manos de un operador local y conserva exposición al mercado desde infraestructura y pagos corporativos.
En corto
CNBV flexibiliza la autenticación en banca embebida. Desde septiembre, los bancos pueden utilizar SMS para enviar uno de los factores de autenticación cuando el cliente opera mediante un comisionista de base tecnológica. Consultar saldos y movimientos puede requerir sólo un factor; operaciones que mueven dinero mantienen controles adicionales.
Openpay apuesta por juntar físico y digital. BBVA nombró a Raimundo Sala CEO para América Latina. En México, Openpay reportó más de 503,000 millones de pesos de volumen transaccional y 142 millones de operaciones anuales; su red Paynet supera 20,000 puntos y apunta a más de 43,000 hacia finales de 2027.
tapi ya llega al 81% de los municipios mexicanos. Su infraestructura supera 70,000 puntos físicos y alcanza localidades donde vive 98% de la población. Ahora busca conectar esa red con tesorerías municipales para cobros como predial, agua, derechos y multas.
FEMSA Salud convierte farmacias en puntos de pago. Más de 1,200 sucursales de YZA, Farmacon y Moderna incorporarán pagos de servicios mediante una alianza con tapipay y MTCenter, cubriendo categorías financieras, telecomunicaciones, educación y pagos recurrentes.
La idea de la semana: la distribución financiera se está moviendo hacia donde el usuario ya está, sea una tienda, una farmacia, una app de movilidad, WhatsApp o una cuenta que cruza fronteras.
Si Hacienda obtiene la facultad de definir sectores con pagos exclusivamente digitales, ¿qué debería pesar más al decidir dónde empezar: adopción, infraestructura, formalización o capacidad de los comercios para absorber la transición?