La madurez silenciosa del VC y el Fintech en LatAm
La madurez silenciosa del VC y el Fintech en LatAm
Interpretando las señales detrás del freno en inversiones en 2023 (Fuente: LAVCA)
ANTES QUE NADA:
El VC en LatAm ha estado en un camino ascendente desde 2016, alcanzando picos históricos en 2021. Sin embargo, el primer semestre de 2023 nos cuenta una historia diferente, marcada por una disminución tanto en el número de acuerdos como en el capital invertido. Esto nos obliga a preguntarnos: ¿está el ecosistema latinoamericano de startups llegando a un punto de inflexión?
VC Winter is here! ,¿Deberíamos estar preocupados?
Los datos y análisis de la industria de mitad de año de 2023 de LAVCA muestran claramente un ritmo más lento de actividad, con una inversión de USD 1.7 mil millones en la primera mitad del año y 338 acuerdos cerrados. Comparado con el clima de inversión bullicioso de años anteriores, estas cifras pueden parecer una señal de alarma para algunos.
Pero es esencial contextualizar estos datos. La desaceleración puede ser parte de una corrección saludable del mercado tras años de inversión agresiva, y no necesariamente un indicador de la pérdida de vitalidad del ecosistema de startups.
Fintech y Proptech: Los Claros Ganadores
El panorama sectorial nos ofrece otra dimensión para entender la situación actual. Los sectores de Fintech y Proptech siguen siendo líderes en atracción de capital, con más del 50% del total de dólares invertidos. Este fenómeno podría atribuirse a factores como la adopción tecnológica en rápida evolución y a cambios regulatorios que favorecen la innovación financiera y el desarrollo inmobiliario.
La preferencia de los VC por rondas de financiamiento más grandes en estos sectores sugiere una etapa de consolidación, en la que las startups ya establecidas reciben capital adicional para escalar, en lugar de invertir en nuevos emprendimientos.
Geografía de la Inversión: La triada latinoamericana
Brasil, México y Colombia representan la gran mayoría del capital invertido y los acuerdos cerrados, mostrando el grado de centralización del capital de riesgo en la región. Sin embargo, cada país presenta matices distintos: Brasil con un mercado quizás sobrecalentado y en corrección, México con un enfriamiento notable, y Colombia como el nuevo caballo negro con un crecimiento significativo en el capital invertido.
Estrategias para Tiempos Inciertos:
Diversificación: Los inversores podrían encontrar ventajas en diversificar en sectores emergentes como Healthtech y Logistics Tech, y en geografías menos saturadas. La intersección de estos sectores con Fintech también podría ser interesante.
Diligencia Rigurosa: Dada la naturaleza cautelosa del mercado, la selección de startups con fundamentos sólidos será más crucial que nunca.
Esfuerzos de Cabildeo: Para inversores a largo plazo, trabajar con reguladores para crear un ambiente más propicio para la inversión puede ser una estrategia útil.
Inteligencia Local vs Global: Entender la dinámica entre VC locales e internacionales puede ofrecer insights valiosos para abordar las oportunidades únicas y los desafíos de la región.
Un Ecosistema en Maduración, No en Decadencia
La disminución en la actividad de VC en la primera mitad de 2023 no debe verse como una crisis, sino como un síntoma de un mercado que está madurando. Las tendencias que observamos pueden estar señalando la transición de un ecosistema de "wild west" a uno más consolidado y reflexivo, donde la calidad prevalece sobre la cantidad.
En este contexto cambiante, la clave para los VC, tanto locales como internacionales, será la adaptabilidad. Las oportunidades siguen ahí, pero capturarlas requerirá un enfoque más matizado y quizás un apetito de riesgo moderado.
En resumen, si los años anteriores fueron de exuberancia y rápido crecimiento, el 2023 podría ser el año de la introspección y la consolidación estratégica para el capital de riesgo en América Latina.